美东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力可能比预越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一(yī)步(bù)提高利率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利(lì越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕(rào)地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应(yīng)随时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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